成本支撑

9月3日锰硅期货震荡走弱，主力合约报6062元/吨。成本端锰矿与焦炭价格抬升提供支撑，但钢厂需求连续五周下滑，供给持续回升，多空拉锯下期价维持宽幅震荡。

9月3日锰硅期货主力合约震荡走弱，期价在成本支撑与需求疲软之间拉锯。供给回升而需求连续下降，库存压力边际缓和，短期或维持宽幅震荡。

随着金九旺季开启，螺纹钢与热卷期货在成本支撑与需求预期改善下技术面修复，但超买信号与潜在利空仍需警惕。

8月31日螺纹钢期货主力收于3143元/吨涨1.09%，技术面进入超买区间；焦炭第三轮提涨落地，成本支撑夯实。9月旺季预期与成本推涨下，钢价预计震荡上行，但需警惕电弧炉复产与需求不及预期。

8月以来螺纹钢期货低位回升，但驱动主要来自双焦成本端而非供需改善。在供给收缩与需求疲软的博弈下，黑色系维持低位震荡格局，后续关注焦炭提涨落地及钢厂减产情况。

8月以来螺纹钢期货低位回升，但现货涨幅有限，供需格局未实质改善。双焦供给收缩推升成本，钢厂利润承压，黑色系在弱现实与强成本博弈中维持低位震荡。